揭秘比特幣場外交易：機構、罪犯、騙子扎堆，哪些人在賺錢？

文 | 張雪、盧曉明

編輯 | 盧曉明

香港滙豐銀行 VIP 室內，鴉雀無聲。

買賣雙方低頭簽着一堆密密麻麻的合同：銷售協議、居間協議（分流協議）、防繞過協議、保密協議......

旁邊坐着各自的律師，反覆審閱對方各自提供的驗證資料。

後面站着買賣雙方的代理人，眼巴巴地等着買賣雙方趕緊把合同簽完，生怕出一絲差錯，自己就分不到一分錢，最後竹籃打水一場空。

這是一單價值過億比特幣的場外大宗交易現場。

都說比特幣場外大宗交易是塊大肥肉，中間人平均日收入就過萬元，撮合成一單上萬枚的單子就能抽幾十萬元的佣金，可謂是半年不開張，開張吃半年，哪個不眼紅。

交易過後，雙方無言，直接出門招手，坐上計程車飛速離開。

此時，賣方代理人 Max 總算鬆了一口氣，懸着的心才敢雀躍。傳言曾出現港台地區的場外大宗交易，單子成了之後，買家卻被賣家劫持。

雖說是江湖傳說，但誰也不敢掉以輕心，都不願意與對方進行過多的交流，生怕一不小心就橫屍街頭。

場外交易（OTC）中的「場」指有統一撮合引擎的交易所。比特幣剛誕生的時候，並沒有交易平台，所有交易都是場外交易。

如今，交易所交易量滑坡，但 OTC 平台卻屢創新高。研究諮詢公司 Tabb Group 研究顯示，去年 4 月，BTC 日場外交易額已達到 120 億美元，與加密交易所相當；到了8 月，OTC 交易量已是場內的兩到三倍。

不過，熊市下買者眾賣者寡。今年 1 月，OTC 平台 Cumberland 稱，由於缺乏賣家，買賣比例已升至 60%。

這些場外交易中，最為神秘的，是大宗 OTC。

場外交易涉及金額較小的，投資者可以選擇線上場外交易平台上做非撮合交易(有點像淘寶店)；若金額太大，往往需要線下見面，一手交錢一手交幣。中間人是大宗交易的標配，單件利潤遠超房產經紀人。

Odaily星球日報採訪了近十位大宗場外的中間人，揭秘這個神秘的生意，分享自身的心得。它是否果真「日入過萬」？又有誰有能耐賺這錢？

暗流涌動的大宗場外：機構、罪犯、權貴

大機構趁低買入，讓大宗 OTC 熊市激增。

根據道瓊斯市場理論，當市場下跌時，對沖基金、高淨值個人以及被稱為「巨鯨」的機構會悄悄積累，為下一次上漲做準備。

「機構型投資人的大宗交易在交易所買賣缺乏流動性，他們需要價格穩定、一次性大量的數字貨幣交易。」 Max 告訴 Odaily星球日報。

在場外圈子混得「風生水起」的 Max 混跡此地已有兩三個年頭。他是賣方代理的角色，以前經常撮合上千個比特幣的大宗場外交易，現在正在做以「萬」為單位比特幣的大宗場外交易。

Max 還介紹道，大型的財團、基金和信託機構會通過虛擬貨幣場外交易的方式對衝風險。「他們本身可能會有幾千億的資金量，肯定要做保值的對沖，比特幣是他們很小很小的一個做資金對沖的渠道。」

歐美的 DRW Cumberland、Circle Trade、Genesis Trading、Jump、香港的 OSL 等公司都有提供「機構級」的場外交易服務。

「國內現在很多交易所的市場深度不夠，比如你買幾百個甚至幾十個比特幣，市場價格就會上浮 1.2 到 1.4，但如果通過場外就一次性交割了，確定上浮到多少，固定到一個價格，你的交割量和市場沒有任何的關聯。排除在交易所交易帶來的市場上浮因素，那麼大買家就能夠以相對便宜的價格買到幣。如果這些大買家在交易所內買幣的話，他們一次買進的成本要提高10%到 20%左右。」Max 解釋道為什麼這些大買家更加願意在場外進行交易。

除了避免降低費用、避免滑點（下浮或上漲）之外，轉移資產、洗黑錢等灰色目的，也是大宗場外交易得以野蠻生長的養料。

「那些特別有錢的富商、外貿商、或者高官，他們為了把資產轉移出去，也會在場外大筆買進穩定幣。」老王說。

老王是名資深中介，託管過虛擬貨幣、倒賣過礦機、做過量化，也做過大宗場外交易。

老王說，不敢做項目方，不敢做交易所，做個中間人做好，沒啥風險。「雖然不會賺什麼大錢，但至少不會賠啊！」

有很多老客戶不願意去交易所去買幣，反而更加信任老王，從他那裡買幣。不過從老王那裡買幣的價格和佣金並不比交易所便宜。現在一個比特幣老王會收 50 元的佣金，如果是在牛市，平均一個比特幣老王要收到兩三百的佣金。

老王透露，經常會有一些他拒絕不了的人找他做穩定幣場外交易：資產上億，身份「高貴」。「很多都是不願在官方平台或機構留下任何可查證的數據和信息，而且他們用來交易的銀行卡都可能是假的，不是他們自己的。」

「國內的富商和高官很喜歡在場外交易 USDT 這些美元代幣，尤其是那些搞房地產的，更加喜歡這些與美元 1:1 錨定的穩定幣。」老王告訴 Odaily星球日報。

中國外匯管理規定，一年內，個人能從銀行累計兌換最高五萬美元，單次也是五萬美元以內，必須出示身份證證明。所以，對那些想要把資產轉移出去的人來說，與美元錨定的穩定幣是一個很好的選擇。

「那些選擇場外交易的人，可能幣種或者資金都會有一點點不合法的因素在裡面，只不過是問題大和小的區別。」大宗 OTC 中間人孟凡說。

「可以說虛擬貨幣是非常牛 X 的洗錢利器了。」孟凡說到，詐騙分子在場外用黑錢買賣比特幣，大宗場外交易不會記錄在任何官方平台或機構上，也就是說只要買賣雙方不透露，就沒有人知道這筆交易的存在，外界更是無法去追蹤溯源。

洗錢容易變現難。孟凡表示，如果在交易所 OTC 平台上，大宗要很長時間才賣得出去。比如，1 億人民的資產要分成很多小單去賣，而且手續費高昂，可能就不是上浮一兩個點的問題了。線下大宗自然成為不二選擇。如果單子太大，就算是線下也需要拆開，否則找不到對手方。

孟凡認為火幣和 OK 等交易所上 OTC 平台存在不少黑錢，所以才會出現這麼多場外交易員資金被凍結的事件。

孟凡繼續說到，還有一些犯罪分子做的更加滴水不漏，通過建礦場、買礦機、再挖幣的方式轉移黑錢，挖出來的幣更是沒辦法溯源了。

Odaily星球日報也發現，場外交易也是個騙子盛行的地方，不少人為了騙取雙方資料，假裝自己手上有單。

大宗場外層級多、流程複雜，一不小心就「翻車」

洗黑錢和非法轉移資產為大宗場外交易蒙上了一層神秘的灰色面紗，但也不乏合法者。

那麼，究竟大宗場外交易到底是如何促成的呢？

「幸會。」

（這聲招呼就像一句 Action，兩位旋即忽略了拉群的 Odaily星球日報記者，二話不說就在微信群里開始了一連串輕車熟路且讓人不明覺厲的交涉。）

「你和買家隔了幾個人？香港面交，您這邊有買方流程嗎？我們匹配一下。」賣方代表趙龍一上來就問楊東跟上家是什麼身份。據兩位介紹，中間層級越多，越難成，都希望對方能直接接觸到買家或賣家。

「這單可以 Satoshi？我對接買代（買方代理）。」 楊東直接開始 KYC （Know Your Customer，金融術語，泛指調查客戶身份、資格和資金來源等）。對接買代意味着他只是買方中間人，不直接對接買家。

（Satoshi 在大宗場外交易中是「Satoshi 證明」的意思，Satoshi 就是比特幣創始人中本聰名字當中「聰」的英文，也是比特幣的最小單位，1 聰=0.00000001 BTC，satoshi 證明就是上面提到的向指定錢包轉入1聰比特幣。）

「可以的，如果是香港面交，POC 和 POF 都可以。如果要先驗幣，需要你們先提供相應的資金證明。」

（POC 即 Proof of coin（持幣證明），賣方以此證明手上真的是有相應數量比特幣且可以操縱控制這些幣。一般的證明方式就是向指定錢包轉入 1 聰的比特幣，或者賣方自行用AB兩個錢包互轉比特幣，提供交易的哈希值，也能起到 POC 的作用。

POF 即 Proof of funds（資金證明），證明買方有足夠的資金來賣幣。POF 呈現方式比較多樣，比如銀行開具的資產證明，這是最有含金量的；或者買方按照賣方要求錄製一段小視頻，包含資產信息以及賣方要求展現的其他信息，目的是防止借用網絡上其他的資產證明視頻來作弊。）

「買代被騙多了，所以要求線上驗資驗幣。我們可以按照你們的要求拍一個能夠證明買家有7800萬美金的視頻，但是我們希望對方按照我們指定的數字進行 AB 錢包互轉測試，大約讓我們看到 1000 到 2000 BTC 就行，或者幾個錢包加起來到一兩千個 BTC 就可以了。」 楊龍說。

「可以，先確認價格和交易流程，雙方確認後，那就可以安排 ZOOM 溝通，讓買賣雙方商議雙驗細節，我們聽着就行了。」趙龍回答道。

（ZOOM 是一款雲視頻會議軟件，可以幫買賣雙方做到身份保密，使用 ZOOM 不用進行身份驗證即可進入會議房間，而很多買家賣家，其實很多時候買賣雙方不會出面，幾乎都是各自代理在對接，不願意在交易前過多透露自己的身份信息，ZOOM 起到了身份保護的作用。）

「買方的用途是量化和資產配置，您對接賣家本人嗎？」楊東問道。

（了解用途和來源也是 KYC 的一環。）

「我是賣中，賣代是我們的長期夥伴，我們自己是礦工，交流很多。」趙龍解釋道。

兩位都是中介人，楊東和趙龍互相對對方的身份和信息有個大概的了解之後，開始把自己的訴求（價格和流程）告訴對方。

賣中趙龍先貼了出來。場外中，賣家一般會給買家價格折扣，這單價格總下浮 2.5%，其中給買家 1.25%，代理人和中間人拿 1.25%，銀行面對面交易，一單一天最多出 1000個。按照12 月 16 日當天均價 $3255.37/BTC 算，這一單若做成，所有撮合人一天可以一起分 4 萬多美元，約 27 萬人民幣。

接着，楊東也把買家的訴求貼了出來：需購 12 萬枚 BTC，價格對標外國行情平台 Blockchain，交易地點首選香港滙豐銀行。這買單量太大，需要拆分。如果這單做成，按上面的分傭比例和幣價（後來幣價走高，曾破四千美元），總佣金約 488 萬美元，約合 3300 萬人民幣。

「從你開始到買家的所有中間人都在那 1.25 里，你找買方要佣金，我找賣方要佣金，OK？」佣金分配自然是中間人最為關心的問題。

「1.25 是買家本人自己要拿的折扣，另外 1.25 是所有代理人和中間人的佣金。」楊東回答道。「一般規則是除去買家要的，其餘的都算佣金，依照 442 的規則，或者 55 分傭。」

「明白，那你們先提供一下 Pre-POF 吧，也就是買家持有資產截圖，以此證明他真買家的身份，要包括銀行卡卡號、賬戶名、日期和你的名字。」趙龍說。

「我們可以提供，但是你們的單子上並沒有 POC 證明啊？」楊東疑慮。

接下來，雙方進行一系列關於佣金結算、資產和持幣證明的談判。很可惜，這單交易最後在一句尷尬的「翻車了翻車了」中流產了。因為買中認識賣方代理人，就沒必要跟買中聊了。

看到這裡，讀者應該大致了解，場外大宗的流程複雜、中間人巨多，不像在交易所上買個幣那樣簡單。在買方代理、賣方代理，加上層層中間人的協助下，大宗場外交易慢慢衍生為一個行當，在買賣市場的需求下野蠻生長。

買方代理人，簡稱「買代」，為買家尋找真賣家，賣代同理。通常，買賣雙方不方便也不願意直接出面尋找資源，所以需要買代和賣代把前期工作完成。

代理人說白了就是幫忙做 KYC：幫買（賣）方了解對方的大概身份背景，評估買方是否真的具有相應的購買力，或者賣方是否真的有那麼多數量的幣。「因為這個市場充斥着各類騙子，打着買幣賣幣的幌子，來達到其他目的，比如信息套取等。」場外交易老手許家告訴Odaily星球日報。

既然是靠信息賺錢的生意，不免存在中間人，期間還有買中、賣中。一般大宗場外交易都有四到五級中間人。

「畢竟多個人的力量和資源要大於一兩個人的。」許家說到。許家繼續介紹到代理人和中間人佣金的分配方法，目前主流的分配方式是「442」、「111」或者「55」。

「442」 ：買方代理和賣方代理各拿走佣金的40%，剩餘20%佣金中間人均分。

「111」：買方代理、賣方代理和中間人按相同比例平均分配。

「55」：買方代理團（包含買方中間人）和賣方代理團（包含賣方中間人）各50%，各團自行分配。

「如果你的資源無法讓你直接聯繫到買家和賣家，那就只能作為一個中間人，如果你能直接聯繫到買家或賣家，那你的身份就是買代或者是賣代。」許家說。

香港滙豐和富國銀行的 VIP 室，是虛擬貨幣大宗 OTC 的常見場所。

「在銀行你不可以胡作非為，出了問題可以找保安幫忙嘛！」許家打趣道。在銀行環境下交易，買賣雙方在談判過程中不會輕易發生言語或肢體上的衝突，至少可以保證雙方的人身安全。

不過，在國內，銀行在整個大宗場外交易的流程中最多只能提供一下場地，不像國外的一些信託機構和銀行一樣，為買賣雙方提供任何擔保。

「因為按照國內政策，金融機構不得涉足數字貨幣，也不得做任何和數字貨幣相關的業務。」 DFund 創始人，同時也是場外交易大佬趙東在接受 Odaily星球日報的採訪時表示。

確實，2017 年 9 月央行發布的九四禁令中明確規定「各金融機構和非銀行支付機構不得直接或間接開展與代幣發行融資和『虛擬貨幣』提供賬戶開立、登記、交易、清算、結算、等產品或服務。」

成單如戀愛般飄忽：談幾億的生意，吃幾塊錢的泡麵

「別做了，浪費時間，場外交易都是假的，都是假的......」

羅倩告訴 Odaily星球日報，自己一年面見七十多單場外，沒有一單成交的。

大宗場外中間人這份「日入過萬」的工作不是誰都能做：信任成本讓層級繁多、流程複雜，故成單率極低。拿幾位中間人的經驗說，做單子就像談戀愛，多久追到手不好說，成單了日入過萬，做不成天天吃泡麵。

羅倩去年聽別人說做場外交易日均收入過萬，尤其是比特幣大宗，很多人想借大宗場外交易賺一筆大錢。羅倩接觸比特幣的時間並不長，2017 年末比特幣瘋漲至 2 萬美金，羅倩從那時起開始關注比特幣，又從朋友那裡得知做場外來錢快的消息，便開始跟着朋友入行。

入行之後，羅倩發現場外交易騙子橫行，信任成本極高，很難撮合。本來，場外交易點對點的方式本身就不比場內低效，買賣單的是根據買賣人不同要求而進行匹配的，買賣雙方的要求很難達到完全契合，無法進行配對，就會導致很多交易無法進行下去。

「虛擬貨幣的場外交易沒有實物作依託，而且作為中間人，某種意義上我們是不允許買賣雙方在沒有達成統一意見之前，組織見面。可是買賣雙方也不願意在價格、交易方式、資金和幣種得到確認之前線下見面。所以中間撮合流程非常麻煩，買方擔心賣方沒有幣，幣種數量不對稱；賣方擔心買方沒有錢、資金不乾淨等等，任何細節都有可能導致大宗場外交易流產。」羅倩邊說邊感概自己這一年的時間和精力都付諸東流了。

羅倩打比方，賣方現在手裡有 1 萬個比特幣想賣出去，經過撮合之後，有買方想買，雙方經過一番愉快地聊天之後暫時達到了意見統一，賣方開始讓買方提供銀行賬戶和資產證明，買方說沒有問題，要給賣方拍個視頻作證。

但是賣方不願意要視頻，賣方想要資產證明。

資產證明就是銀行律師出具的一整套 KYC 證明。這類 KYC 證明的含金量和價值非常高，能讓賣方放心買方有這些資產，並且這些資產是安全合法，不是通過洗錢或者其他一些手段獲得的非法資產。

作為買方也要核實賣方是否有對應數量的幣，錢包是不是真的歸其所有，以防賣方提供了某交易所的錢包，所以有了上面提到的打幣測試。

到了這一步，看似萬無一失，其實不然。

買家可能是假的，目的是為了騙取資料。拿着賣方的打幣證明去做了一些其他的事情，比如買方拿着打幣證明去外面找其他購買者，這其實是來「搶生意」的假買方。

「如果能找到，這個單子可能還能成，一旦找不到，這筆交易就浪費了很多的時間成本。」 羅倩說到，「所以，買賣雙方之間有很多不信任的因素，賣方不願意提前打幣，買方不願意提供KYC 證明，KYC 的含金量非常高，一億或者兩億 RMB 的標準化 KYC 認證在黑市上可以賣到10 萬到 20 萬 RMB。」

如果買賣雙方一點信任度都沒有，真的很難成交。

同羅倩一樣，孟凡也是去年開始做場外的，不同的是，孟凡成交過單子。

孟凡也夢想過靠做大宗場外交易發筆橫財，一開始只願意接大宗場外交易的單子。

「哪有那麼多大宗可以做啊！」，孟凡做了幾個月大宗交易後，發現成交率太低了，一單大宗都未成交，於是開始轉向小額場外交易，然後才開始漸漸成單。

就在前兩天，孟凡剛剛成交一筆 300 個比特幣的單子。

孟凡總結，要想做成單子，圈子和資源是很重要的。「要看你手上有沒有持有上百、上千甚至上萬個比特幣的客戶，也就是那些有錢人。」 孟凡解釋道，「如果你接觸不到這種資源，成單率還是蠻低的，或者成交起來會非常辛苦。」

「我們場外交易裡面有句行話，每天談着幾個億的生意，吃着幾塊錢的泡麵。」孟凡苦笑。

「做大宗場外其實挺苦逼的。」賣代 Max感慨。

「剛開始做的時候，覺得每個單都有可能成，經常興高采烈地聊到晚上兩三點鐘，然後發現一切都是一場夢。直到我後來做了賣方代理以後才開始成單的，之前只是一個中間人罷了。」 Max 說。

「要和買家聊利潤，又得和賣家聊下浮空間，上浮能不能少一點，接着還得問買家要 KYC、CIS、POF 來說明資金來源，至於多長時間能促成一單大宗，Max 表示，這就得看緣分了。「就跟談戀愛一樣，有些人追了一周就在一起了，但有些人要追兩年才能在一起。」

Max 開始分享自己做大宗場外交易成功的秘訣，說想要做成大宗場外交易一定要有耐心，一般買賣雙方確認完對方的基本情況之後，就開始扯皮了：誰先驗幣、誰先驗錢。

現在是賣方市場，很多人願意先驗錢，然後再驗幣。但是其實並沒有用，因為賣方並不確定這個錢是否是買方的，不確定你是否能夠對接到金主本人。

那這種情況下，賣方就會提出讓買方買機票過來，當場進行交易。雙方要有一方先走出第一步。

「但可能有新的情況發生。萬一買方把機票退了，不願意來了怎麼辦？為了保險，我一般都會讓買方到了機場給我們拍小視頻。」 Max 說到。這個過程很考驗雙方的耐心和心態。「如果磨不住的話，那就沒必要做這個業務。」

Max 告訴 Odaily星球日報，大宗場外交易之所以難促成，也是因為中間人對接的買賣雙方都不靠譜，就是一個假買家對接了一個假賣家，這些人其實是代理方或者中間人，打着買幣或賣幣的幌子來騙取買家或賣家的真實資料。

老王不願意做太大金額的場外，他認為過程太複雜，牽扯很多代理人和中間人。「很多時候都是這些中介把交易給搞黃了，中間有太多不信任和利益糾紛了。」

「做大宗場外交易最主要的就是你要確定買賣雙方有一方是真實的，否則你根本做不成這個單子。」 Max 回憶自身經驗，「我的客戶來源基本上都是傳統金融圈的，不太願意相信幣圈的人。」

（註：文中Max、孟凡、老王、許家、楊東、趙龍、羅倩均為化名。）

來源：Odaily星球日報