大逆轉！白酒機械強勢回歸，芯片鋰電高位熄火，基建大周期要來了？

今日盤面：白酒機械強勢回歸，芯片鋰電成明日黃花。

市場內的存量資金在超跌板塊和熱門行業之間來回撤換。8月2日，市場板塊間走勢出現大逆轉，盤初還一度強勢的半導體、新能源(鋰礦、光伏股)快速跳水，而前期超跌板塊全線爆發，工程機械、化纖、建材水泥、海運股快速拉升，其中三一重工、海螺水泥封漲停板。

8月2日早盤，滬深兩市成交額就突破1萬億元，資本在板塊之間流動的蹺蹺板效應顯著。截至午間收盤，滬指漲1.5%，深證成指漲1.44%，創業板指漲0.53%。盤面上，軍工、豬肉、白酒等板塊漲幅居前。鋼鐵、煤炭、半導體芯片等板塊跌幅居前。

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白酒反彈

白酒板塊早盤一度快速下挫水井坊跌超8%，山西汾酒跌5%，捨得酒業、貴州茅台跌超3%，五糧液、古井貢酒等紛紛下挫。但10點半後，白酒板塊開始大幅反彈，集體拉升，盤初一度跌超3%的貴州茅台午間收盤大漲逾4%，報1747元，市值2.62萬億元。

貴州茅台上周五晚披露半年報顯示，營收490.87億元，同比增11.68%；實現淨利潤246.54億元，同比增9.08%，這是貴州茅台自2016年來淨利增速首次回落至個位數。同時披露張坤管理的易方達藍籌精選混合型證券投資基金退出前十大流通股東行列。

業績公布後，機構普遍認為業績符合預期。但由於上半年淨利潤個位數的增速創了近5年新低，茅台早盤一度跳水跌3.47%報1620.72元，股價創去年10月以來新低。

國信證券研報指出，以茅台為首的茅指數股失去了繼續拔估值的邏輯，甚至估值還有高位回落的壓力。往後看，市場最明確的投資方向是中國經濟的產業升級。有業內人士認為，白酒下跌趨勢或難短期逆轉，未來的市場導向將會是重科技、重基礎產業、重環保新能源，而不是重白酒。

連日大跌的水井坊早盤一度大跌超8%，午間收盤跌幅收窄至0.24%以內。水井坊8月1日公告，公司與梁明鋒和國威公司經過多輪磋商、深入探討後，在合資項目的若干重要商業安排問題上難以達成一致，水井坊決定根據框架協議的相關規定向對方發出友好通知，終止框架協議和合資項目且雙方均不承擔任何責任。公司曾於今年4月份宣布布局醬酒，當時股價一度漲停。

招商證券研報稱，上周食品飲料板塊劇烈下行，主要受海外市場調整以及疫情的影響，市場擔憂白酒行業估值的持續調整。今年白酒行業量價表現均較為積極，目前各大酒企任務進度均提前於公司預期，全年來看仍有望順利完目標。回望歷史，招商證券認為需求端難以預測，但供給端強壁壘以及合理估值可以保障收益率。結合估值分析，當下高端白酒已經跌出價值，建議長線資金持續買入，建議關注邊際改善的次高端品牌。

02

機械走高

白酒反彈下，早前持續承壓的「茅股」今日大幅走高。

豬肉股迎來久違上漲，牧原股份盤中一度漲停，大北農、溫氏股份、新五豐漲超7%，正邦科技、天邦股份、新希望、唐人神等紛紛跟漲。根據國家統計局數據，6月末全國能繁母豬存欄4564萬頭，已恢復至正常年份水平。上周國務院常務會議要求建立生豬生產逆周期調控機制，當能繁母豬存欄量月度同比減少10％以上或生豬養殖連續嚴重虧損3個月時，各地可對規模養殖場（戶）給予一次性臨時救助。機構表示，7月以來國家多次啟動收儲，豬肉價格政策底或已出現、繼續下跌空間有限。

工程機械板塊也隨之大漲，龍頭三一重工、中聯重科漲停，徐工機械、柳工、上海滬工等紛紛跟漲。

03

半導體殺跌

與「茅股」強勢回歸不同，近期強勢的光伏、新能源、軍工、半導體四大成長股行業，8月2日大幅分化，半導體，新能源尤其是鋰礦板塊持續大幅下挫，獲利回吐明顯。

盤初還一度強勢的半導體、鋰礦股快速跳水。

高位半導體芯片股大幅回落，全志科技跌近15%，富瀚微、北京君正跌超10%，斯達半導、聖邦股份跌超9%。

中金公司指出，近期成長風格持續性的關注升溫，科創製造與消費的表現開始「此消彼長」。本輪領漲的新能源汽車、半導體等產業鏈盈利預告亮眼，盈利和產業景氣度仍然向上，相比其餘行業基本面相對優勢明顯。當前創業板指以及電氣設備、半導體、生物製品等熱門行業估值不低，面臨波動難免加大，但相比歷史極端估值仍有距離。

與此同時，鋰礦板與白酒板塊走勢正好相反，早盤一度沖高后隨大幅跳水。8月2日早盤，A股鋰礦股集體大漲，板塊指數漲幅近8%，其中，天華超淨漲20%封漲停板，江特電機、永興材料漲10%漲停，天齊鋰業、比亞迪逼近漲停。

其中，贛鋒鋰業(002460)早盤一度漲逾7%，報206.58元刷新歷史新高。7月30日晚間，贛鋒鋰業發布多個公告，公司宣布以自有資金對控股子公司江西贛鋒鋰電科技有限公司增資20億元。同時，贛鋒鋰電也對外引入了20家投資方，引資金額合計9.7125億元，其中小米產投與極目創投為領投方，各認購1.875億元。當晚，贛鋒鋰業還對全資子公司上海贛鋒進行增資17億元，同時對贛鋒國際增資8億美元，均是為了擴大公司全資子公司對外投資的資本實力，確保項目投資的資金需求。近期贛鋒國際（或其全資子公司）正在以自有資金對加拿大Millennial進行要約收購，以進一步布局上游鋰鹽湖資源。

但隨後鋰礦股沖高回落，盛新鋰能跌停，雅化集團跌超6%，贛鋒鋰業沖高回落下跌6%，永興材料、西藏礦業、天齊鋰業等紛紛下挫。

近日強勢的板塊中，只有軍工仍然保持熱度。8月2日軍工板塊大幅拉升，航天彩虹漲停，中航重機、愛樂達一度觸及漲停，中航西飛、亞航科技、晨曦航空、中航高科、航天發展等紛紛大漲。

截至7月30日，國防軍工32股已發布半年報業績預告或正式發布半年報，業績增長的有24隻。14隻軍工概念股的上半年歸母淨利潤同比實現翻倍，包括海特高新、博雲新材、新光光電等。在軍費穩定增長以及實現建軍一百年奮鬥目標的背景下，國防軍工行業基本面趨勢持續向好，未來幾年將迎來高速、持續、穩定的發展機遇期。